技术经济

底层的力量：员工持股计划对企业数字化转型的影响

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王星月 , 汪涛 , 冯巧根

技术经济 | 教育科技人才一体化主题专栏 2025,44(9): 30-46

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技术经济 |教育科技人才一体化主题专栏 2025 , 44 (9) : 30 -46

底层的力量：员工持股计划对企业数字化转型的影响

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王星月（1995—），南京大学商学院博士研究生，研究方向：公司治理与数字经济

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冯巧根（1961—），博士，南京大学商学院教授，博士研究生导师，研究方向：管理会计与公司治理。

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冯巧根（1961—），博士，南京大学商学院教授，博士研究生导师，研究方向：管理会计与公司治理。

王星月, 汪涛, 冯巧根

作者信息

南京大学商学院，南京 210008

作者简介:

王星月（1995—），南京大学商学院博士研究生，研究方向：公司治理与数字经济

汪涛（1994—），南京大学商学院博士研究生，研究方向：公司治理与资本市场会计

冯巧根（1961—），博士，南京大学商学院教授，博士研究生导师，研究方向：管理会计与公司治理。

The Power of the Grassroots: The Impact of the Employee Stock Ownership Plan to Enterprise Digital Transformation

Xingyue Wang, Tao Wang, Qiaogen Feng

Affiliations

School of Business, Nanjing University, Nanjing 210008, China

出版时间: 2025-09-25 doi: 10.12404/j.issn.1002-980X.J24061602

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摘要

收起

高管和员工皆为企业的重要人力资本，二者对于企业转型升级同样重要。然而既有研究却呈现“重高管，轻员工”现象。数字化转型浪潮下，考察员工激励对于企业数字化转型的影响变得必要且关键。本文选取2014—2022年沪深A股上市公司样本，检验员工持股计划对于企业数字化转型的影响。研究发现，员工持股计划能够显著促进数字化转型。机制检验表明，员工持股计划通过提高数字化人力资本储备、技术产出效率及冗余资源丰腴度进而为数字化转型赋能助力。进一步分析发现，员工持股计划的数字化赋能效应在成长及成熟期企业、内部控制质量更高及外部投资者关注更强的企业中更为显著。研究成果揭示了员工这一人力资本的重要作用，为高质量推动数字化转型提供启示。

关键词

员工持股计划 / 数字化转型 / 员工激励

Abstract

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Executives and employees are both important human capital of enterprises, which are also crucial to the transformation and upgrading of enterprises. However, the existing research has ignored the important role of employees. Especially under the wave of digital transformation, it is necessary to examine the impact of employee motivation on the digital transformation of enterprises. Based on the panel data of Chinese A-share listed companies from 2014 to 2022, the impact of the employee stock ownership plan (ESOP) on enterprises' digital transformation was explored. The results show that the ESOP can significantly promote the digital transformation of enterprises. Mechanism analysis shows that the ESOP can promote enterprises' digital transformation by improving the level of digital human capital, the efficiency of technical output and the abundance of redundant resources. Further analysis shows that the impact of the ESOP on enterprise digital transformation is more significant in growing and mature enterprises, enterprises with higher quality of internal control and stronger attention from external investors. It reveals the important role of employees as human capital, which provides enlightenment for high-quality promotion of digital transformation.

Key words

employee stock ownership plan / digital transformation / employee incentives

引用本文

王星月, 汪涛, 冯巧根. 底层的力量：员工持股计划对企业数字化转型的影响. 技术经济, 2025 , 44 (9) : 30 -46 . DOI: 10.12404/j.issn.1002-980X.J24061602

Xingyue Wang, Tao Wang, Qiaogen Feng. The Power of the Grassroots: The Impact of the Employee Stock Ownership Plan to Enterprise Digital Transformation[J]. Journal of Technology Economics, 2025 , 44 (9) : 30 -46 . DOI: 10.12404/j.issn.1002-980X.J24061602

基金

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国家自然科学基金重点项目“领军企业创新链的组织架构与协同管理”(71732002)
江苏省社科应用研究精品工程课题“十四五期间江苏推动传统产业绿色化转型升级的思路与对策研究”(21SYC-028)

参考文献

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文献

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排序方式：

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2025年第44卷第9期

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文章信息

doi: 10.12404/j.issn.1002-980X.J24061602

接收时间：2024-06-16
首发时间：2026-10-27
出版时间：2025-09-25

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出版历史

收稿日期：2024-06-16

基金

国家自然科学基金重点项目“领军企业创新链的组织架构与协同管理”(71732002)

江苏省社科应用研究精品工程课题“十四五期间江苏推动传统产业绿色化转型升级的思路与对策研究”(21SYC-028)

作者信息

南京大学商学院，南京 210008

参考文献

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https://castjournals.cast.org.cn/joweb/jsyjj/CN/10.12404/j.issn.1002-980X.J24061602

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2种不同金属材料的力学参数

科 Family	属数 Number of genus	种数 Number of species	占总种数比例 Percentage of total species (%)	属 Genus	种数 Number of species	占总种数比例 Percentage of total species (%)
鹅膏菌科Amanitaceae	2	11	5.26	鹅膏菌属 Amanita	10	4.78
小菇科 Mycenaceae	2	12	5.74	丝盖伞属 Inocybe	5	2.39
多孔菌科 Polyporaceae	8	14	6.70	蜡蘑属 Laccaria	5	2.39
红菇科 Russulaceae	3	23	11.00	小皮伞属 Marasmius	6	2.87
				小菇属 Mycena	11	5.26
				光柄菇属 Pluteus	5	2.39
				红菇属 Russula	17	8.13
				栓菌属 Trametes	5	2.39

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